MERCADOS A LA ESPERA DE DECISIÓN DE LA FED / ETORO
- Consenso en que serán 50pb.
Ben Laidler es Estratega Global para eToro
12 de diciembre de 2022
Las bolsas de Europa iban a la baja hoy, al momento de abrir los mercados en EE. UU., con el índice FTSE 100 perdiendo 0.38%. El DAX bajaba 0.52%, el Euro Stoxx 50 0.58%, el CAC 40, 0.44%. El IBEX 35 gana 0.42%, de acuerdo con datos de la plataforma de inversión multiactivos eToro.
Las bolsas de EE. UU. abrieron al alza hoy, con el Dow Jones IA ganando 0.54%, el S&P500, 0.22% y el Nasdaq 0.01%. Los mercados están a la espera del dato de inflación en EE. UU. y la política monetaria de la Fed.
El precio del petróleo ronda los 73.55 dólares por barril (WTI) y 78.16 dólares el Brent. Se sigue de cerca el aumento de casos de Covid-19 en China, luego del levantamiento de algunas medidas contra la pandemia.
Claves de la semana
1.- Tasas de interés
El miércoles conoceremos la decisión de política monetaria y tendremos la rueda de prensa del FOMC. Mientras que se espera un alza del 0.5%, lo importante reside en el mensaje que se dé sobre la evolución futura de inflación esperada y tasas correspondientes. De momento y a tenor de lo que descuenta el mercado, el tipo de “equilibrio” esperado no ha variado y se situará sobre el 5%, nivel que se mantendría hasta mitad de 2023.
2.- Inflación
Bajo factores que van desde los shocks provocados en energía y alimentos, hasta la guerra de Ucrania y el cambio climático, sin dejar de analizar las políticas fiscales desplegadas por los principales gobiernos del mundo en su afán de disminuir la desigualdad, parece claro que la inflación no regresará al 2%.
Si bien el ajuste a la baja está descontado, la pregunta cae del lado de la FED y su abandono (o no) de lograr ese dato. Para el martes esperamos datos de IPC subyacente mensual de noviembre (previsión del 0.3%), IPC mensual de noviembre (previsión del 0.3%) y un dato anual que está previsto en el 7.3% (anterior 7.7%).
3.- Previsiones 2023
Cada año en estas fechas, los inversionistas son atacados por distintas previsiones de cara al ejercicio siguiente. Cabe recordar que no hay que hacer mucho caso de esto pues, como se ha demostrado de nuevo en 2022, los errores han sido mayúsculos. Así las cosas y por poner una de estas previsiones con respecto de GS, el banco espera una caída del S&P500 hasta los 3,500 puntos en el primer semestre para, posteriormente, terminar el año sobre los 4000 puntos. Si la economía de EE. UU. entra en recesión, el índice PU caerá hasta las 14x y el objetivo estaría en los 3,150 puntos. La tabla muestra distintos escenarios.
S&P
Desde un punto de vista técnico, vamos a marcar como zonas clave en el corto plazo, el rango 3,900-4,080. Romper uno u otro nivel conllevará a priori, movimientos fuertes asociados. Perder los 3,900 significaría ir a por los 3,750 puntos. Superar los 4,080 abriría la puerta a los 4,200-4,250 y un cambio importante de panorama. Precaución en una semana cargada de datos macro.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico y mientras el volumen Spot siga por debajo de los 3,000 millones – 5,000 millones de dólares, pocas pistas podemos tener del momento de ruptura. Si bien la parte macro global puede influir, aún quedan noticias por digerir del ecosistema y que pueden generar volatilidad de corto plazo. El rango 15,500 – 17,500 dólares sigue dominando el actual momento de mercado. Por encima de los 17,5K, directos a los 20,000 dólares. Perder los 15,5K supondría ir a por los 12,500 dólares.
